资料来源：全天候技术作者| Wang Xiaojuan编辑| Huang Yu最近，流行音乐厅的“顶级艺术家” Labubu一直在宣传另一个明星。在巴黎时装周还没有，泰国公主斯里瓦纳·瓦里（Srivanna Vari）拍摄了在爱马仕（Hermes）包中闲逛的照片。这使许多时尚球员都急于跟随和拉布布（Hermes and LVS）这样的大牌袋子。自去年以来，人们一直在抢劫Labubu在世界许多商店中排队。就其对流行音乐会的表现的贡献而言，在2024年，Labubu的收入最高为30.4亿元人民币，增长了726.6％，占Pop Mart总收入的23.3％。 Labubu在世界范围内非常受欢迎，流行音乐节也已成为第二个市场中最受欢迎的股票之一。在5月20日的交易会期间，其股票价格曾经达到212.2港元，为最高股价设定了新票据，其市场价值短暂超过了280港元n。但是Pop Mart的业务也是一款无限的游戏，有必要继续创建寻求的流行IP。否则，当“女明星”现在已经过时并且失去了用户的新鲜感时，流行音乐厅可能会在几年前跌入秋天。如果可以培养下一个顶级明星，那就是当前对流行音乐会的市场依赖。 1。活动 - 产品。即使您不关注时尚的玩具，在过去两年中，您也在社交媒体上看到了一个顽皮的精灵胶弹性毛绒玩偶。他是Labubu，是由香港艺术家Silong Jiasheng在中国创建的系列“怪物”系列之一。它由Pop Mart独家签名和操作。经过几年的耕种，他现在在流行音乐厅的一个受欢迎的“女明星”中成长。 Labubu和他的合作伙伴在2018年由Pop Mart签署，近年来一直很温暖。去年它的知名度与名人的“携带商品”和泰国市场的加强是密不可分的。去年，她W当泰国出生的女孩团体偶像丽莎（Idol Lisa）疯狂地席卷并挂在爱马仕（Hermes）上，泰国公主西里瓦纳·瓦里（Sirivanna Vari）。甚至泰国官员也为该IP的普及做出了贡献。去年，穿着泰国服装的拉巴布娃娃来到泰国机场，泰国旅游部长塞姆萨·庞巴尼（Semsa Pompani）来接他们，并将他们授予“魔术泰国体验官”的头衔。最近，在社交媒体上，Labubu已成为Hermes等许多大袋子名称的首选。一些网民说：“因为拉布布将购买他一生中的第一个豪华包。”这意味着Labubu还可以将爱马子带到相反的方向。该CP似乎是抽象的，但实际上，两者具有很多相似之处。一个是“分销行业的父亲”，另一个是“时尚玩具行业SSR”。两者都很好地通过饥饿来营销营销。众所周知，爱马仕具有严格的分配机制，其消费水平不同通常的软件包级别。想要在Pop Mart的家中购买著名女性，还需要一系列复杂的流程，例如有限的时间购买，非热门产品的捆绑销售等。如果您想获得隐藏的钱，则需要继续打开盲盒。从这一点开始，这两个人依靠分配系统来控制贵族妇女，而其他人则依靠隐藏的“产量”政策。它们都是在社会上巨大的货币旋转下的产品。过去，曾经与白金袋搭配的贵族女性的鳄鱼皮图案与当今时尚人士的稀有性基本相同。即使在社交媒体上，一些行业内部人士坚持认为，那些购买爱马仕和拉布布的人是愿意为自己的情感价值付出代价的人群。就第二次逻辑而言，两者具有很多相似之处。爱马仕在包装行业中总是有很多护理，在第二个Kfather市场中，Labubu已成为Bakeke的最新金融产品已经足够了。现在，他已经成为CP，爱马仕（Hermes）也表现出了比青年人的表现更多，而流行音乐节（Pop Mart）已闻名。尽管Labubu正在东南亚出现，但流行音乐节也增加了对在国外这种热情的燃烧的投资。在海外新商店的位置方面，流行音乐厅选择了主要地标业务区，并成为拥有许多昂贵商品的邻居。在法国，它在盖莱斯·拉斐特（Galeries Lafayette）附近的巴黎奥斯曼大街（Othman Avenue）开设了商店；在英国，它位于伦敦的牛津街，毗邻约翰·刘易斯百货公司和伦敦的艺术大学。该商店本身向主要商务区开放，并由限量版型号，共同品牌模型和其他方式补充。流行音乐厅的PS已成为游客和当地时尚人士的社交入住中心，自然会使高暴露和交通变化受益。几个小时前，Labubu推出了第三代生产t在全球范围内“前高能量”产品。那天晚上在美国商店有很长的队列。第二天，美国应用商店购物列表列为流行音乐集应用程序。这也是该官方申请首次领导购物清单，并已成为免费应用商店列表中的四分之一位置。可以看出，整个世界对这只丑陋的兔子感到生气，而且它也是流行音乐厅的货币印刷机。根据Pop Mart的财务报告，Labubu带来了30亿元人民币的怪物家族，相当于每天睁开眼睛时收入的830万元人民币。总的来说，Themonsters还贡献了Pop Mart收入130.38亿元人民币的23.3％，而在2023年，该系列仅占其收入的5.8％。在每个系列对性能的贡献中的判断中，怪物是去年流行音乐表现的主要变量。 2《怪物》系列无限游戏的受欢迎程度也使流行音乐集的股价从TH中脱颖而出近年来E Haze时代，自去年以来一直在上升。到5月20日，Pop Mart盘中股票的最高价格达到每零件212.2港元，其市场价值曾经超过2800亿港元。随着收益的轮换，摩根士丹利分析师（Morgan Stanley）分析师教导说，全球对Labubu V3的强劲需求，尤其是在美国市场上，将使新商店开业，成为2025 - 26年的主要增长因素。但是时尚的玩具书是一款无尽的游戏，需要不断创建新产品以吸引用户的注意力。 Labubu流行后，我们必须处理用户的同质竞争和美学疲劳。 Pop Mart并不意味着我们可以依靠Labubu来确保。尽管Labubu现在可以想到爱马仕的“ CP”，但它与爱马仕有些不同。爱马仕（Hermes）在奢侈品行业仍然处于主导地位，但是有了时尚的玩具，Labubu的受欢迎程度有些偶然。爱马仕可以通过美学周期旅行，但拉巴可能会流泪每天的小时，就像许多前同事一样。毕竟，在爱马仕公主中，她可能现在可能是拉布布，明天她可能会开放。在爱马仕（Hermes）中，很少讨论多个人的美学疲劳，而在时尚的玩具中，新产品总是更令人兴奋。可以说，在这份CP中，爱马仕是一场激烈的战斗，而Labubus是流动的。时尚的玩具有自己的生命周期。例如，一年的数十亿美元获得数十亿美元，亚洲货币集团的朋友们也于2021年关闭了中国大陆的最后一家离线商店。在大火期间排队只花了五年时间才能关闭商店并退出。值得一提的是，2021年4月在Line Friends关闭之前和之后，Pop Mart发布了400％的地球女儿限量版模型，这使皇后区“抓住了孩子”，现场与庆祝活动的春季旅行相当。但是几年后，即使莫莉系列也是流行音乐集收入的16％，这是莫莉是stil的明确特征l那时的领先恒星处于C位置，现在它只能用作Labubu的箔纸。可以看出，在时尚的圆形玩具中没有永恒的上帝，只有永恒的“新神取代了古老的上帝”。 Pop Mart努力培训一群“学员”，在Labubu暂停之后成功地做到这一点。但是，除了操作外，热门的运气还具有一定的运气，并且存在很大的不确定性。目前，流行音乐集依靠中国的强大供应链在海外市场中漫游，但是从知识产权的角度来看，可以使用的主要IP是Labubu。 IP变更问题可能会在将来分散流行音乐集。您知道，过去的经历不是他们。在Anmolly的受欢迎程度逐渐消失并且盲箱业务受到更严格的监督之后，Pop Mart在2022年左右经历了一段热IP连接。当时，股价下跌低于每股10港元。这也表明，流行音乐厅的股价变化与IP的Popu有关劳动。除了最大的IP接收不确定性之外，疯狂的第二手交易也成为他们的风险。目前，许多新的Labubu产品在二手市场上有数十个高级时期。随着新产品的推出，以前的型号大大降低了，但是脱脂库的大小正在扩大。二手市场将达到繁荣时期的超速按钮，这也是一个惊喜。如果二手市场超过供暖，则可能会导致调节后果，例如先前的盲盒过热盒子。如果市场炎热，泡沫爆炸的下降以及铸屑将不再能够，这很可能会加速该IP的崩溃，并且流行音乐节本身将受到影响。至于最新股票，资本市场的流行股票价格比超过80倍，这是相对较高的水平。目前的股价有一定的气泡。在PA中St，一些资本开始撤退。 Borchid Capital发表了一份声明，称自从Fengqiao RMB基金的第一阶段即将到期以来，Fengqiao Capital已删除了所有POP MART分享，然后在过去一周中由批量交易列出了三次。根据香港证券交易所的信息，富奇资本的CA Valueh超过22亿港元。自2024年以来，除了首都的富奇之外，许多股东，包括海耶·资本（Heiyi Capital）和王宁（Wang Ning）和他的妻子，他们的持股量减少了超过20亿港元。删除大量资本还意味着Pop Mart正在变成一家成熟的时尚IP公司，并且该公司自己的运营能力将来将在未来尝试更多。无限游戏仍在继续。尽管我们今天站在山顶上，但流行音乐厅仍然需要继续了解未来的美学和情感，并找到一颗新的明星来取代Labubu，以维持当前的势头。
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